谷歌、腾讯“护航”！这家公司，冲刺港股IPO

摘要： 　　11月30日，港交所官网披露了QuantumPharm Inc．（以下简称“晶泰科技”）提交的上市申请，公司上市材料被正式受理，独家保荐人为中信证券。　　晶泰科技本次以18C...

　　11月30日，港交所披露了QuantumPharm Inc．（以下简称“晶泰科技”）提交的上市申请，公司上市材料被正式受理，独家保荐人为中信证券。

　　晶泰科技本次以18C规则赴港上市，也是迄今为止第二家以18C规则递交招股书的科技企业。

　　此前，今年6月30日，黑芝麻智能向港交所主板递交上市申请材料，成为今年3月31日港交所18C规则生效以来，第一家根据此规则正式递交上市文件的科技公司。

　　招股书显示，截至2021年7月D轮融资后，晶泰科技交易后估值约为20亿美元。晶泰科技为一家AI制药企业，主要提供药物发现解决方案以及智能自动化解决方案。

　　自成立以来，晶泰科技获私募股权投资和战略投资者的投资与支持，包括红杉、MiraeAsset、谷歌、腾讯及中国人寿等。

　　值得一提的是，晶泰科技本次IPO引入了五名领航资深独立投资者。业内人士认为，引入领航资深独立投资者的规定，可通过利用资本市场的优势来防范特专科技公司投资风险。除了财务指标外，市场投资者可借鉴领航资深独立投资者的专业性判断，发掘企业核心技术的潜在价值。

　　麻省理工学院走出的“学霸公司”

　　创新药研发是一项长周期、大投入的工作。随着人工智能技术的成熟和发展，AI制药近年来不断受到关注。

　　2015年，三位麻省理工学院培养的物理学家温书豪、马健及赖力鹏创立晶泰科技，三人均为博士。公司基于量子物理、人工智能、云计算及大规模实验机器人集群等前沿技术与能力，为全球生物医药、化工、新能源、新材料等产业提供创新技术、服务及产品。

　　晶泰科技是一家量子物理+AI+自动化驱动的药物及材料科学研发平台。晶泰科技的客户和合作者包括2022年收入排名前20的全球生物技术与制药公司中的16家，如辉瑞、强生。

　　值得关注的是，晶泰科技受辉瑞委托，参与了全球首个获得FDA批准的口服COVID-19药物Paxlovid的开发。团队与辉瑞科学家联手，仅用6周时间就确认了药物优势晶型，代替传统上需要数月的研发方法，显著缩短研发周期，加速药物上市。

　　18C规则主要针对特专科技公司，对于行业的科技属性和市值门槛要求较高。晶泰科技正准备搭上特专科技公司的“头班车”。2021年8月，市场传出晶泰科技赴美上市的消息，但最后晶泰科技选择拥抱港交所。

　　招股书显示，晶泰科技近年来营收不断增长。该公司收入由2020年的3560万元（均为人民币，下同）增至2021年的6280万元，并进一步增至2022年的1.334亿元，复合年均增长率为93.4%。2023年上半年，其收入为8000万元。

　　财务数据显示，2020年至2022年，晶泰科技相对应经营亏损分别为1.26亿元、2.99亿元和5.25亿元。2023年上半年，晶泰科技经营亏损为4.35亿元。

　　晶泰科技是一家从实验室走出的“学霸公司”。截至最后实际可行日期，其拥有700多名科学家和技术专家。截至同一日期，该公司持有超过120项已授权专利、约27项正在进行的药物发现项目，并有四个研发机构，其拥有实验室面积超过10000平方米。

　　最后一轮投后估值约20亿美元

　　自Pre-A轮至D轮，晶泰科技共进行了8轮融资，获私募股权投资和战略投资者的大力投资与支持。

　　晶泰科技最后一轮融资协议日期为2021年7月29日，当时公司交易后估值19.68亿美元（约为141亿元人民币）。晶泰科技这一轮投资方包括五源资本、厚朴、OrbiMed奥博资本、红杉、腾讯等。

　　五大领航资深投资人加持

　　根据18C上市规则，晶泰科技的领航资深独立投资者达到5位的上限，包括意像架构（腾讯的全资附属公司）、红杉、五源资本、国寿成达、人保健康养老基金，体现了投资人对硬科技的长期支持。

　　其中，意像架构是腾讯的全资附属公司，持有晶泰科技13.66%的股份。招股书表示，腾讯高度重视投资风险，制定投资评估及审批程序，设立专门的专业团队就投资项目提供建议。金融、法务及其他相关专业团队负责管理相关投资风险并跟进投资后续管理，定期查阅被投资公司的经营及财务资料，监控并分析被投资公司业绩。

　　“领航资深独立投资者在特专科技上市制度中起到‘四两拨千斤’作用，用以挖掘公司的潜在价值。引入领航资深独立投资者的规定，正是通过利用资本市场的优势，来防范特专科技公司投资风险。在晶泰科技的招股书中，腾讯作为领航资深独立投资者，必须通过专业性判断发掘企业核心技术的潜在价值。”一名港股资深市场人士表示，18C上市制度不仅把市值作为核心指标，还把领航资深独立投资者作为硬指标，体现了保障投资者权益的宗旨。