第一上海：维持青岛啤酒股份“买入”评级 目标价77.94港元

摘要： 　　第一上海发布研究报告称，维持青岛啤酒股份（00168）“买入”评级，目标价77.94港元，相当于24财年盈利预测的18倍PE。该行认为公司23Q4同期基数压力明显减弱，全年销...

　　第一上海发布研究报告称，维持青岛啤酒股份（00168）“买入”评级，目标价77.94港元，相当于24财年盈利预测的18倍PE。该行认为公司23Q4同期基数压力明显减弱，全年销量有望保持正增长。考虑到当前国内经济指标正持续恢复，叠加啤酒行业高端化切换的趋势较为明确，预计随消费力逐渐复苏有望加速整体行业销量及产品结构协同并进，叠加当前公司成本端压力已呈现拐点趋势，预计2023-25年有望分别实现净利润43.6/53.9/63亿元。